(資料圖)

金吾財訊|興業(yè)證券發(fā)布研報指，百勝中國(09987.HK) 2026年第二季度業(yè)績穩(wěn)健，同店銷售展現(xiàn)韌性，開店及創(chuàng)新業(yè)務進展順利，維持“買入”評級。報告指出，公司2026Q2實現(xiàn)營業(yè)收入31.4億美元，同比增長13%；歸母凈利潤為2.4億美元，同比增長14%，收入和利潤增速均較一季度有所提升。核心經(jīng)營利潤同比增長7%至3.3億美元，核心經(jīng)營利潤率同比提升0.2個百分點至11.1%，主要得益于有效的成本費用管控。業(yè)務層面，肯德基和必勝客2026Q2同店銷售額均同比增長1%，表現(xiàn)環(huán)比改善?？系禄蛷d經(jīng)營利潤率同比提升0.2個百分點至17.1%，受益于降本增效措施；必勝客餐廳經(jīng)營利潤率則因外賣占比高帶來剛性成本及必勝漢堡初期投入，同比下降0.4個百分點至12.9%，但研報預計下半年該指標將恢復增長。門店擴張方面，公司正朝全年凈增1900家門店、加盟店占比40%-50%的目標邁進。由于收購必勝客中國帶來更靈活的經(jīng)營權，公司將必勝客2027-2028年的年度開店目標從600家上調(diào)至800家。創(chuàng)新業(yè)務全面加速，肯悅咖啡門店數(shù)已達3300家，開店目標提前至2027年達到5000家；必勝漢堡預計2026年底將超過500家。股東回報方面，2026年上半年公司通過回購及分紅共返還股東7.18億美元。公司股東回報政策不變，并計劃從2027年開始將自由現(xiàn)金流的100%用于返還股東。研報預計公司2026-2028年營業(yè)收入分別為127.4億、136.2億及145.0億美元，歸母凈利潤分別為10.3億、11.3億及12.1億美元。風險方面則提示了食品安全、原材料價格及租金波動、加盟管理及特許經(jīng)營協(xié)議等風險。

關鍵詞： 財經(jīng)頻道 財經(jīng)資訊