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金吾財(cái)訊 | 電力設(shè)備股逆市走高，截至發(fā)稿，哈爾濱電氣(01133)漲5.83%，東方電氣(01072)漲2.77%，上海電氣(02727)漲2.23%，金風(fēng)科技(02208)漲1.16%。日前，據(jù)中國(guó)電力報(bào)，“十五五”時(shí)期，國(guó)家電網(wǎng)公司固定資產(chǎn)投資預(yù)計(jì)達(dá)到4萬億元，較“十四五”投資增長(zhǎng)40%，以擴(kuò)大有效投資帶動(dòng)新型電力系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈高質(zhì)量發(fā)展。此前2025年12月31日，發(fā)改委、能源局兩部門發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)電網(wǎng)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，明確適度超前開展電網(wǎng)投資建設(shè)。中信證券表示，“十五五”期間，國(guó)家電網(wǎng)公司固定資產(chǎn)投資預(yù)計(jì)將達(dá)到4萬億元，較“十四五”投資增長(zhǎng)40%。對(duì)應(yīng)年均投資額8000億元，未來5年（2026-2030年）CAGR接近兩位數(shù)，預(yù)計(jì)略高于用電量增長(zhǎng)。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，電網(wǎng)投資規(guī)模的定調(diào)明確了未來5年保持較高強(qiáng)度投資的總量目標(biāo)，繼續(xù)保持適度超前的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，發(fā)揮電網(wǎng)投資的“壓艙石”作用，帶動(dòng)新型電力系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈高質(zhì)量發(fā)展。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，國(guó)網(wǎng)“十五五”期間4萬億元的投資計(jì)劃夯實(shí)未來5年電網(wǎng)投資穩(wěn)健偏強(qiáng)增長(zhǎng)的預(yù)期，進(jìn)一步明確特高壓、直流輸電、數(shù)智化等發(fā)展方向。該機(jī)構(gòu)重點(diǎn)推薦兩個(gè)方向：1）與國(guó)內(nèi)電網(wǎng)投資景氣度以及特高壓、柔性直流等重大項(xiàng)目密切相關(guān)的國(guó)內(nèi)電力設(shè)備頭部企業(yè)；2）受益于國(guó)內(nèi)重大建設(shè)投資，同時(shí)兼顧海外高景氣度或AI等新興領(lǐng)域需求的頭部企業(yè)。

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