“鋼價(jià)經(jīng)過近兩周的大跌，部分品種較前期高點(diǎn)已經(jīng)累計(jì)下跌1000元以上，回落至‘五一’前的水平。”蘭格鋼鐵分析師李皓一直密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)向。
5月以來，隨著中央層面多次喊話，以及政府部門、行業(yè)協(xié)會(huì)相繼約談、發(fā)聲，部分大宗商品價(jià)格明顯回調(diào)。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者了解到，“大漲大跌”之下，終端成本傳導(dǎo)分化，一些下游企業(yè)停產(chǎn)觀望意愿強(qiáng)烈。有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大宗商品價(jià)格未來將向供需基本面傾斜，整體有望趨于穩(wěn)定。
5月29日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)副主席李超在國(guó)際金融論壇2021春季會(huì)議上表示，證監(jiān)會(huì)將通過一系列措施，完善證券市場(chǎng)的投資制度，配合推動(dòng)期貨法出臺(tái)，完善大宗商品期貨監(jiān)管和風(fēng)控制度，為穩(wěn)價(jià)保供積極貢獻(xiàn)力量。
這是近一個(gè)月來監(jiān)管部門的又一次表態(tài)。監(jiān)管層面密切關(guān)注大宗商品市場(chǎng)價(jià)格，強(qiáng)調(diào)要用市場(chǎng)化辦法引導(dǎo)供應(yīng)鏈上下游穩(wěn)定原材料供應(yīng)和產(chǎn)銷配套協(xié)作，做好保供穩(wěn)價(jià)。國(guó)家發(fā)改委等五部門聯(lián)合約談鐵礦石、鋼材、銅、鋁等行業(yè)具有較強(qiáng)市場(chǎng)影響力的重點(diǎn)企業(yè)，明確將密切跟蹤監(jiān)測(cè)大宗商品價(jià)格走勢(shì)，加強(qiáng)大宗商品期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)監(jiān)管。中煤協(xié)、中鋼協(xié)等協(xié)會(huì)也紛紛發(fā)聲，提出保供應(yīng)、增產(chǎn)量、穩(wěn)運(yùn)行、控價(jià)格等倡議，并表示將排查異常交易和惡意炒作等行為。
多方發(fā)力之下，5月以來大宗市場(chǎng)開始“退燒”。蘭格鋼鐵報(bào)告顯示，政策壓力下，市場(chǎng)價(jià)格加速下跌，低點(diǎn)出現(xiàn)在5月27日，螺紋、熱卷、鐵礦石、焦煤和焦炭期貨分別跌至4626元、4951元、985元、1638元和2272元。前期暴漲泡沫快速擠壓，最低價(jià)已經(jīng)回到3月末水平。
榆林能源化工交易中心數(shù)據(jù)顯示，5月26日該市末煤最高價(jià)格為731元/噸，煤炭綜合平均價(jià)格為703元/噸，相比5月13日分別下降了319元/噸、167元/噸。
不過，當(dāng)前大宗商品價(jià)格較去年仍有較大漲幅。以鋼鐵為例，我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，5月28日國(guó)內(nèi)鋼材指數(shù)(MySpic)綜合指數(shù)為194.26，與5月12日最高點(diǎn)的234.8相比，下降17.3%，但較去年同期增長(zhǎng)43.66%。
工業(yè)和信息化部原材料工業(yè)司一級(jí)巡視員呂桂新近日在第十一屆中國(guó)國(guó)際鋼鐵大會(huì)上表示，近期鋼材價(jià)格大幅上漲主要受國(guó)際大宗商品價(jià)格上漲、全球流動(dòng)性寬松以及市場(chǎng)預(yù)期等因素疊加影響，但同時(shí)存在過度投機(jī)炒作、囤積居奇等行為。
渤海期貨發(fā)布的研報(bào)也表示，本輪大宗商品漲價(jià)的邏輯是周期輪動(dòng)疊加供需失衡，美元貶值所帶來的“尺子效應(yīng)”放大了通脹預(yù)期。
事實(shí)上，隨著全球經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，不少國(guó)家鋼鐵需求愈加旺盛，美國(guó)、德國(guó)、韓國(guó)、越南4個(gè)國(guó)家甚至出現(xiàn)了“鋼鐵荒”。中國(guó)鋼材市場(chǎng)隨之波動(dòng)較大，截至5月中旬，國(guó)內(nèi)八大鋼材品種的噸鋼均價(jià)突破6600元，同比上漲75%。動(dòng)力煤價(jià)格也從3月開始新一輪飆升，5月份甚至突破千元關(guān)口。
“鋼材價(jià)格上漲過快是非理性的，短期行為明顯。”呂桂新表示，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，鋼材價(jià)格繼續(xù)大幅上漲，基本面不支持，政策不允許。
4月數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)邊際轉(zhuǎn)弱，大宗商品價(jià)格上漲已開始向工業(yè)消費(fèi)品傳導(dǎo)，同時(shí)給下游企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來壓力。
“今年以來行業(yè)價(jià)格波動(dòng)太大，日子比較難過。”自稱處于中游“夾縫”的某重型機(jī)械企業(yè)人士告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，今年以來金屬原材料持續(xù)漲價(jià)，僅銅一項(xiàng)企業(yè)成本就增加了30%以上，很多今年的訂單都暫停投產(chǎn)。雖然5月中旬以來大宗商品價(jià)格大幅下降，但是因?yàn)榍捌趲?kù)存還未消化完，只能和下游來談判各自分擔(dān)一些損失。目前還在密切觀察下一步市場(chǎng)走勢(shì)，以此決定項(xiàng)目的推進(jìn)。
李皓也表示，一些計(jì)劃內(nèi)的項(xiàng)目，因?yàn)樵牧蟽r(jià)格上漲，被迫延后開工。同時(shí)，很多鋼鐵下游加工企業(yè)，因?yàn)樵蟽r(jià)格瘋漲，成本難傳導(dǎo)至終端，造成企業(yè)虧損，延期交貨、毀約等現(xiàn)象逐漸增多。
也有部分漲價(jià)明顯傳導(dǎo)至終端。“家電行業(yè)原材料漲價(jià)已經(jīng)傳導(dǎo)至終端零售。”奧維云王總裁助理兼研究創(chuàng)新部總經(jīng)理趙梅梅接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，家電行業(yè)成本提升不僅來自銅、鋼、鋁、塑料等原材料價(jià)格的提升，紙箱包裝成本、海運(yùn)、集裝箱等物流成本也在提升。去年年底開始，白電提貨和零售價(jià)格就有了提升的趨勢(shì)。
北京某裝修公司人士也介紹說，從今年2月份開始，水泥、砂石、混凝土、鋼材、銅材、電線電纜等建筑材料都有明顯的漲幅，他所在的企業(yè)從4月份開始整體上調(diào)了裝修報(bào)價(jià)。
值得注意的是，2021年5月的最后三天，大宗商品市場(chǎng)出現(xiàn)反彈。5月29日，螺紋鋼期貨主力再次回到5000點(diǎn)以上，連同過去兩天，連拉了三條陽(yáng)線，鐵礦石也同樣在三連漲之后，重回1000點(diǎn)以上。
有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，后期市場(chǎng)有望更多地由政策市向供需基本面傾斜，整體趨于穩(wěn)定。以鋼鐵為例，目前需求進(jìn)入淡季，鋼廠生產(chǎn)積極性下降，鐵礦石供需逐步向?qū)捤赊D(zhuǎn)變。同時(shí)，國(guó)際鋼材市場(chǎng)上行勢(shì)頭亦有放緩跡象。
雖然過去一周焦炭主產(chǎn)區(qū)大面積開啟第九輪提漲(100-120元/噸)，不過，隨著新增產(chǎn)能逐漸釋放，下游市場(chǎng)轉(zhuǎn)向，對(duì)焦炭的看空情緒逐步加重。中宇資訊分析師陳翠玉表示，隨著鋼材市場(chǎng)逐漸轉(zhuǎn)弱，鋼廠利潤(rùn)大幅走跌，鋼廠整體采購(gòu)節(jié)奏開始放緩;同時(shí)，近期期貨盤面接連下滑，貿(mào)易商目前多積極清貨，采購(gòu)意向極低。在此背景下，近期焦炭市場(chǎng)供應(yīng)開始寬松，西北地區(qū)個(gè)別焦企內(nèi)庫(kù)存出現(xiàn)累積的現(xiàn)象，降價(jià)是必然趨勢(shì)。
